2015 年投资组合记录。

今年没有为投资组合注入任何新资金。 组合成员基本维持与去年一样，只是减持了一些手套股，以及买入了一点 Padini。

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今年表现最差的是 AirAsia，市值被腰斩。 所幸的是，Hartalega、PwRoot、Takaful、LPI、Padini 的表现都比预期中来得好。其它几家公司则中规中矩。

总的来说，投资组合在 2015年的平均回酬率约 21.7% p.a.，优于大市。

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回顾与展望：
2010 年时，曾为自己制定了一个五年计划，欲在2014年底为自己建构一个 RM300k 的退休基金金。现在虽然延迟了一年，总算达到了当初定下的规模。而近两年来，也已逐步为组合进行分散化投资，一个相对稳重的基金已经基本成型。

未来应该不会再为组合进行频繁调整，可能只是一年检讨一次。而选股方面也会偏向以中大型公司为主，并继续坚持适度的分散投资策略。

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2014 年投资组合记录。

今年没有为组合注入任何新资金，也没有买卖任何股项。
因此投资组合的成员基本维持与去年一样。（CBIP 的变化是由于 Bonus Issues）

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组合里表现最好的是 AirAsia 和 CBIP，两者皆取得超过 20% 的增长。最差的是 Supermx、Pwroot、AeonCr。此外， PPB 和 DLady 的股价也稍有滑落。无论如何，对于组合里各家公司的基本面，个人都仍抱有信心。

总的来说，投资组合在 2014年的平均回酬率约 1.3% p.a.，稍优于大市。

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回顾与展望：
2014年主要是想尝试创业，导致手上的新资金都流向了创业活动，于是投资组合就没有获得任何的新储蓄注入。因此，当初定下的 2014年达 RM300k 退休金的目标暂时无法完成，需要暂缓一年。

来年希望能够把手上的事业处理好，然后重新向投资组合输入资金，继续打造心目中完美组合。其中，会考虑把组合里的手套业比重向下调，理想为 20% 或以下。此外，若原产品价格能回落至合理水平，将考虑买入一些棕油业或油气业公司。

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2013 年投资组合记录。

今年的资金变动与持股变化：

• 新增资金: 共 RM 72k。
• 卖出股项： NWC 组合，XDL，Notion，TSH。
• 减持股项： PwRoot （卖出了一半）。
• 加码股项： PPB、AirAsia。
• 新投资项： LPI，Supermx，CBIP，DLady，Takaful，UoaDev，AeonCr。

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关闭 NWC 组合是因为个人懒惰打理，目前是想把时间精力集中于长期成长股。
而 XDL 与 Notion 则是因为其业绩逐年走下坡，卖出乃是承认自己当初的判断错误。
TSH 其实表现还可以，只是其债务攀升及频频 private placement，让我决定暂时抛掉它。

今年组合中表现最亮眼的，要算是一众手套股了。感觉上手套公司们正经历着市场重估。
Harta 本益比于今年年中第一次突破了20，而 Kossan 也在年尾封关前达到了 PE20。
目前就只剩 Supermx 的本益比仍低于15，而个人认为它抵达 PE20 也是迟早的事。
手套业在组合中依然占有最大比重。（Harta、Supermx、Kossan 合共占了~29%）

另，PwRoot 的表现也是大大超出预期，回酬率不输给手套股。
但由于它属于小型公司，为了平衡组合风险，年中时已趁高把 Pwroot 减持了一半。

此外，TSH、PPB、LPI、Takaful 的回酬率也都高于预期。

表现最差的是 AirAsia 以及 UoaDev，股价下滑了近 20%。
无论如何，公司的财务状况与业绩表现却依然强劲亮丽。

总的来说，投资组合在 2013年的平均回酬率约 33% p.a.，超越大市。

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回顾与展望：
今年是对组合进行大调整的一年。首先是关闭了 “NWC试验组合”。然后就是尝试分散投资于不同的行业。其中就有部分资金投入到了我不太熟悉的地产业、金融业。。。是福是祸，仍未可知。 此外，在选择投资对象方面，也偏向了以中大型公司为主，已不太留意小型公司了。

明年，对组合的调整会继续进行下去。其中包括会减持手套股（想把它们在组合所占的比重降到 20%左右）。另会考虑把部分资金投入到油棕业、油气业等，以让组合更完美的覆盖各大重要领域。

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2012年投资组合记录。

今年的资金变动与持股变化：

• 新资金: 共 RM41,500。
• 卖出股项： 主要是 NWC 组合部分： Yahorng，Prkcorp，Sbagan，Kimhin。。。另也把少量的 XDL-warrant 卖了。
• 加码 AirAsia。加码 Notion。另把所持的 notion-wa 卖了，转持 notion-wb。
• 新投资： Pwroot，PPB。

占最大比重的手套股（主要是 Harta)，表现比预期中好得多，是组合回酬的主要贡献者。

AirAsia 和 Notion 最差。股价在年尾急挫，蚕食了手套股带来的回酬。
TSH 表现受棕油价影响，略低于预期。XDL 表现平平，让人失望。
Net-working-capital 组合总体回酬约 11%，不过不失。

新成员方面，PPB 股价一路下跌，属意料中事。
Pwroot 在刚买不久即翻倍，则有点让人意外。

总的来说，投资组合在2012年的平均回酬率约 10%，与大市基本同步。

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2011年投资组合记录。

今年的买卖与资金变动：

• 卖出股项： 无。
• 买入股项: 加码 Notion-wa, XDL.
• 新资金: 共 RM10,500, 分批于2月份、5月份和6月份注入。

组合中占最大比重的手套股，股价基本上稳定，与预期相符。而年头时我相当看好的 XDL 和 Notion，则表现差劲。反而是本来不寄厚望的 AirAsia 与 TSH，涨幅超出了我的预测。 Net-working-capital 组合的表现也让人失望。

今年原本打算注入的新资金为 RM18k。下半年有预备了RM7千多是准备投资PPB 的，无奈一直等不到我要的价钱。结果就一直拖着，没有把钱投入。。。

总的来说，投资组合在2011年的回酬率为 0%，与大市基本同步。

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2010年投资组合记录。

今年的买卖与资金变动：

• 卖出股项：Titan, MAS-Pa.
• 买入股项: Notion, TSH, XDL, Kossan，Rex，IQgroup，UMSNGB.
• 新资金: 共 RM9000, 分批于7月份和10月份注入。

今年下半年一开始，就做了个决定，要调整投资组合与策略。调整后，目前组合由“成长股”与“NWC组合”两部分构成。由于新加入的资金全数投入成长股，使得 NWC 所占比重逐渐下降，至年尾结束时 NWC 所占比例约为总体的25%。

今年比较令人“暗槌”的一样事情，就是卖出 Titan，买入 Notion 的时间点。我卖 Titan 的时间，恰恰就落在它被献购前的两个星期，其献购价比我的卖价还要高出40%多。同时，买入 Notion 后，其股价也在几星期内跌了超过40%。。。如果是迟了两个星期才做这两单交易，今年的回酬率就会是另一番风景了。无论如何，这都是事后诸葛亮的说法，很多东西是无法事先预知的。

总的来说，投资组合在2010年的平均回酬率约 34% p.a.，相较于 KLCI 的 19%，还算另人满意。

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2009年投资组合记录。

以下为 2009 年结束时我的投资组合成份比例。

今年的买卖与资金变动：

• 卖出股项：Advpkg, Lysaght, SJC, UMS, Tafi.
• 买入股项: Hartalega, Tomei, Triumpl, Choobee.
• 新资金: RM 9,100 于年中投入我的组合。

投资组合在2009年的平均回酬率约 41% p.a.，比起 KLCI 的 45% 稍微逊色。整体来说，成果还勉强令人满意。若要说这一年有什么后悔的，就是太迟买入了 Hartalega（请看：《终于买回手套股》）。

期望新的一年里能有更好的成就。

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