Friday, 17 July 2009

终于买回手套股。

手套股一直都是我的最爱之一。

可是,今年我最痛心的投资失策,竟然就是没有买入手套股。

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两年前写过篇文章(click here to read),在比较了 Topglov、Supermx、Kossan 三大手套厂后,觉得 supermx 最值得投资。于是投入了一笔不小的资金。当时我觉得 supermx 是一家不错的公司(请看 Reasons of buying Supermax)。但后来的事件发展改变了我的看法:

  • 原本 Supermx 的赚幅比其它两家高,但在收购了 Spolymer 和 APLI 后,赚幅下降了很多。
  • 原本以为 supermx 是因为注重知识产权而答应付专利费给 Tillotson。后来发现,Tillotson 原来是 Spolymer 的主要客户之一。
  • APLI 的财报问题事件,到它的闭厂,让我对 Stanley 的诚信感到不安。

去年我在建构 net-working-capital 投资组合时,需要一些资金,必须从所持有的股票中(Titan、AirAsia、Supermax) 选一个来卖掉。由于对 Supermx 的管理层最没信心,决定先卖了它。

当时卖出 Supermx,只是因为对这一家公司没信心。而对手套行业,我还是很喜欢的。当时告诉自己,有钱时一定要买回手套股。由于对 supermx 失去了信心,对 topglov 也不大放心,我的兴趣转到了kossan。

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后来手上真有点资金了,而 kossan 股价也只有 RM2.50 左右,是一个非常吸引人的价钱。可是却有几个原因让我犹豫了: kossan 的股价去年最低点时曾去到 RM2.00。。。 而当时感觉到股市可能会回跌,由于期待能够买到更低价,就拖延了投资计划。。。。

事与愿违,kossan 股价继续上到了 RM3 ++ 。公司公布业绩也都不错,看来跌回 RM2 是不可能的了。我跟自己讲。。。 就不要那么贪心了,只要股价跌破 RM3 就入场。。。

哪知突然杀出个 H1N1,手套股纷纷飙升。。。我又想,等流感过完再买吧。。

谁知,流感竟然愈演愈烈。。。。

哎。。。。

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最近几个礼拜,千等万等的“调整”终于有点眉目了。。。但,也许因为全球流感失控,手套股依然逆流而上。。。

这次我真的投降了。。。手套股终于又加入到了我的投资组合中。

平下心来想想,其实即使以今天的价格来看,个人觉得手套股还是值得投资的。记得两年前我第一次买手套股时,是以每股 RM 2.40 的价格购入 supermx 的,而今天它的股价才 RM2.00。。。Kossan 的股价也还比两年前低,但它的营业额和盈利都比两年前进步了。

不过,连我自己也有点感到意外的是,这次我买入的竟然不是 kossan,而是新上市不久的 Hartalega。买入价为 每股 RM4.58,迟点再补写一篇关于买入 harta 的原因。。。。

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今年这么迟才买回手套股,换回了一个深刻的教训:

股票价格到自己认为便宜的水平就好买入了。。。不要一味贪心的等最低价

少赚一点无所谓的。。。这话说起来容易,执行起来需要一定的心理素质。特作此文为记,时时警惕自己。

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6 comments:

井底蛙的天空 said...

对于harta其实井底蛙好几次拿起电话想下单了,但是最后都还是忍了下来,因为井底蛙知道井底蛙的资金没有打长期仗的本钱,所以最后还是理智战胜了冲动,以下这段话是井底蛙在北乔峰兄的帖留下的:

对于这样的价格井底蛙觉得不是没有开番的潜力,但是井底蛙的做法是倾向于再等等,因为harta还很新,井底蛙相信现在的大涨不少原因归于流感而不是对管理层的信赖,所以流感之后会怎样呢?会否调整?

对于harta井底蛙宁可错过也不愿买错,尤其长期投资的重心井底蛙目前放在复苏股tongher身上,所以也实在没有多少多余的钱可投资,冒着购买有较大下跌风险的投资而且只能买一点点,井底蛙觉得不如不买,继续专注手上的组合或许是更理智的做法。

invest_klse said...

从你的角度来看,我赞同你的观点,即专注在自己的投资组合。

从我的角度来看,手套股原本就是我的投资重心。所以我是一定会买它的。

去年卖出只是因为当时需要现金。这次买回手套股后,就是打算持有至少5年以上的了。既然是长期持有,短期的波动我是不会在意的。

井底蛙的天空 said...

井底蛙指的不是买不买手套股,而是你在追求的重心怎么就在这只股给抛到九霄云外了呢?也许井底蛙是错的,harta的股价目前只是处于所谓的震仓阶段,只是井底蛙多虑而已。但是如果井底蛙的推测是正确的,那么朋友,也许你又要住套房了。

投资的首个重点不是保本吗?harta即使会是接下来唯一的高成长手套股,但是以目前的规模而言,投资者应该有等待的空间,井底蛙把它放进watch list的时候价格大约是3.4零吉左右,现在的理想价格希望是4零吉左右。

invest_klse said...

谢谢你的提醒。

你说的是对的。投资的一个重点是保本。老实说,以目前的价格买入手套股,我完全不知道未来一两年内股价会怎样。我也觉得它们下跌50%也是有很有可能的。但我知道五年后我是不会亏的。

对于一个长期投资者来说,“住套房”根本不足以形成一项忧虑。你看看我的 net-working-capital 投资组合里,许多股都是短期内卖不出的,可我都从来没有担心过。

至于 Hartalega 的价格贵不贵的问题,我打算迟点写一篇有关 Harta 的文章,到时候可以慢慢讨论。。。。。

井底蛙的天空 said...

井底蛙觉得目前harta的股价虽然不贵,却也说不上是便宜,当然,投资这码子事不就是看好的买进看淡的卖出如此简单,所以出现不同观点也就一点也不稀奇了。

井底蛙仍在密切留意着harta,应该会有很大的可能在将来加入这支股和大家一起奋战,期待朋友你的文章。

kinwing said...

我觉得以现在的价钱买进Harta并没有形成足够的MOS,尤其是它已经成为众人的焦点。当然,我们并不需为了反向投资而刻意的规避已经价钱上升很多但仍低于其内在价的股票。

不过我认为Harta的价高并不是完全反映其赚益,而是对其远景期望的一番炒作。一间刚上市的公司并没有很多讯息和资料让我们考察,那我对其高价有所保留,不知道Harta能不能通过下一轮的胶价高涨的考验,还有待观察。

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