Tuesday, 26 May 2015

买入 Padini Holding Bhd。

最近以 RM1.39 买入了 10,000 股 Padini。此价格相当于 PE=10,DY=7%。

历史数据:


小结:

  • 过去五年来,营业额、利润皆取得 CAGR ~13% 的成长率。
  • ROAE 长期维持在 20% 以上。 
  • 高股息。 
  • 净现金。 
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近两年来公司赚幅有所滑落导致净利无法跟着营业额一起增长,个人以为应属短期现象。

公司近年来的积极转型,重点发展的 Brands Outlet 与 Padini Concept Stores,均已取得不错的成果,相信未来几年能继续推动业绩以双位数成长。

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目前 Padini 在个人投资组合中占 ~5% 比重。
期望回酬: 15~20% p.a. (包括股息)。
投资期限: 3~5年,直到其成长放缓。

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Thursday, 21 May 2015

减持手套股。

近期卖出了手上一部分的 Hartalega,以及所有的 Supermax、Kossan、Harta-Wa。

作为我国少数能够领先世界的行业之一,手套公司依然是个人非常喜欢的投资对象。减持,主要是为投资组合做风险调整,避免把过大比重的资金集中于单一行业。这轮卖出后,手套股在组合中所占比例已从 ~25% 降到了 14%  左右。

另外一项考虑因素,就是手套制造业内可能出现的新技术(比如 TPE 手套的质量突破),或许会使大马业者在将来失去竞争优势。

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