卖出 Ya Horng。

亚弘（Ya Horng），是我在建构 net-working-capital 投资组合初期所买入的一支股。(参阅： Ya Horng Electronic (M) Bhd.)

到了今天，Yahorng 的财务状况依然跟几年前买入时一样稳健，甚至可以说是更强了。据其最新季报（Apr-2012）数据, 它目前的 net-working-capital per share 高达 RM1.49, 且拥有丰厚现金（每股 RM0.79）。以 NWC 投资法来看，它现在的股价还是非常便宜的。

但是，两年前我为自己的 NWC 投资法设定的一套策略中（参阅： 我的 Net-working-capital 投资法 —— 2010 年新架构。），有一条是：“持有超过4年者，卖”。。。而从2008年7月算起，我持有 Yahorng 也满4年了，是时候把它从组合中剔除掉。

这四年来的交易记录：

• Jul-2008: 买入 2000 股，均价 RM0.55，
• May-2009: 卖出 100 股，RM0.72,
• Jul-2009: 股息入账，5sen per share less 25% tax， 
• Sep-2009: 卖出 100 股，RM1.00, 
• Jul-2010: 股息入账，10sen per share less 25% tax，
• Jul-2011: 股息入账，2 sen per share less 25% tax，
• Jul-2012: 股息入账，2 sen per share less 25% tax，
• Aug-2012: 卖出 1800 股，均价 RM0.87。

根据计算，在 Yahorng 这四年来的投资回酬率，折合约为每年 17% 左右。虽然仍达不到NWC组合的目标（25%p.a.），也不算太令人失望。

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