精简化我的投资策略与组合。

今年上半年，我的投资组合除了 Net-working-capital 部分外，一直都没有变动，一直都只有四档股票：

• Titan
• AirAsia
• MAS-PA
• Hartalega

数量虽少，但我仍觉得有点乱。经过反复思量，我决定把投资组合做一番打理。主要目的是想让它的成份更简单、策略更鲜明、管理起来也较容易。

首先，我给自己的投资策略定下一个明确的方向：买入成长股、奉行长期投资法。明确的策略如下：

1. 盈利增长潜能：未来几年有可能取得平均 20% p.a. 以上的高成长公司。
2. 成长的持续性：高成长期预期持续 3~5年，其后五年的成长率仍可以维持 10% p.a. 以上。
3. 何时买入：价格在 PE (trailing) =10 或以下。
4. 何时卖出：长期持有不卖。除非：发觉自己当初判断错误、公司基本面发生变化、发现更好的投资对象。
5. 风险管理：分散投资于 5 ~ 10 家公司。

奉行这些策略，主要都是受到 Philip Fisher 的影响。

说一说上面的第3点。成长股的 PE 一般上都偏高。但由于对自己的股票分析能力有自知之明，决定还是保守一点好。把买入价定在 PE = 10 或以下，是为了争取更多的 safety margin。正如巴菲特所说，奉行价值投资的一个好处是，越安全的投资、回酬潜能越高。

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看回我的持股。

AirAsia 与 Hartalega 符合成长股的要求，所以保留下来。Titan 与 MAS-PA 必须卖出套现，然后分散买入几家成长股。

由于过去一年都很懒散，没有到做什么功课，导致候选名单极度匮乏。还好有 Investalks 论坛众网友们的无私分享，介绍了许多优秀好股，让我接下来的搜索与筛选工作减轻许多。暂时为止看到的有 LPI、QL、PPB、TSH ... 等等，但它们现在的股价都略微偏高。

在等待时机的同时，继续搜寻其它的投资对象。。。

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以后，我的投资组合就分成两部分。

• Net-working-capital 投资法。（试验阶段，暂时不会加入任何新资金）
• 长期成长股。（以后储蓄到的新资金都会投入到这里）

成份简单、方向清楚、打理容易。

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